Содержание

Введение
1. Теоретические основы понятия рынка ипотечных ценных бумаг
1.1. Сущность рынка ипотечных ценных бумаг
1.2. Структура рынка ипотечных ценных бумаг
2. Анализ рынка ипотечных ценных бумаг в России
2.1. Показатели развития рынка ипотечных ценных бумаг за 2011-2013 гг.
2.2. Современное состояние рынка ипотечных ценных бумаг в России
3. Проблемы и перспективы развития рынка ипотечных ценных бумаг в России
3.1. Проблемы и перспективы развития рынка ипотечных ценных бумаг в России
3.2. Перспективы развития рынка ипотечных ценных бумаг в России
Заключение
Список литературы

Введение

В последнее время очень пристальное внимание уделяется развитию рынка ипотеки в России. О необходимости принятия срочных мер в данном направлении неоднократно заявлялось на уровне Президента и Правительства РФ. Но для прогресса в развитии рынка ипотеки необходимо наличие ряда определенных экономических условий. Одно из этих условий - возможность для банков, работающих на рынке ипотеки, секьюритизировать свои ипотечные активы.
В мировой практике эта проблема решается с помощью рынка ипотечных ценных бумаг. Активы банка в виде ипотечных кредитов покрываются пассивами в виде выпуска ценных бумаг, обеспеченными платежами по ипотечным кредитам.
Для ускорения рынка ипотеки критически важен выпуск ипотечных ценных бумаг (ИЦБ), которые позволяют банкам привлекать дешевое финансирование и расширять объемы кредитования. Кроме того, ипотечные ценные бумаги обладают высоким качеством и доступны широкому кругу инвесторов, в частности, включены в перечень инструментов, разрешенных для пенсионных фондов.
Актуальность темы данной работы заключается в том, что рынок ипотечных ценных бумаг является важнейшей частью всей финансовой системы государства, от его позитивного развития зависит развитие жилищного рынка и экономика страны в целом.
Предмет работы – рынок ипотечных ценных бумаг.
Объект работы - рынок ипотечных ценных бумаг в России на современном этапе.
Цель работы – исследовать рынок ипотечных ценных бумаг в России на современном этапе.
Задачи работы:
• изучить сущность рынка ипотечных ценных бумаг;
• изучить структуру рынка ипотечных ценных бумаг;
• провести анализ показателей развития рынка ипотечных ценных бумаг за 2011-2013 гг.;
• исследовать современное состояние рынка ипотечных ценных бумаг в России;
• исследовать проблемы и перспективы развития рынка ипотечных ценных бумаг в России;
• исследовать перспективы развития рынка ипотечных ценных бумаг в России.
Информационной базой работы является учебная литература, статьи авторов в периодической печати, аналитические материалы государственных органов.

Заключение

Ипотечный рынок состоит из трех основных элементов: рынка ипотечных кредитов (первичного ипотечного рынка), рынка ипотечных ценных бумаг (вторичного ипотечного рынка, который тоже делится на первичный и вторичный) и рынка недвижимости.
Рынок ипотечных ценных бумаг также делится на первичный и вторичный. На первичном рынке осуществляется начальное размещение ипотечных ценных бумаг среди кредиторов.
На рынке ипотечных ценных бумаг (вторичном ипотечном рынке) осуществляется продажа закладных по предоставленным ипотечным кредитам. Закладная - юридический документ о закладе (залоге) недвижимого имущества, удостоверяющий отдачу объекта недвижимости в обеспечение обязательств под кредит (ссуду).
На российском финансовом рынке ипотечные ценные бумаги появились 11 ноября 2003 года в связи с вступлением в силу Федерального закона «Об ипотечных ценных бумагах». Первые ипотечные ценные бумаги были выпущены ОАО "Ипотечная специализированная организация ГПБ-Ипотека. Организатором выпуска этих ИЦБ стал Газпромбанк, который также взял на себя функции спецдепозитария и платежного агента. Позже рублевые облигации с ипотечным покрытием выпустило ОАО "АИЖК".
Секьюритизация представляет собой один из наиболее эффективных механизмов привлечения долгосрочного финансирования, позволяющий Агентству и иным участникам ипотечного рынка расширять свою деятельность на первичном рынке ипотечных кредитов, опираясь на рыночные источники ресурсов. В 2007-2013 гг. ОАО «АИЖК» выступило инициатором 8 серий выпусков облигаций с ипотечным покрытием. Эмитентами ценных бумаг выступили специально созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации ипотечные агенты.
За 2013 год 13 кредитных организаций (из которых ДельтаКредит, АИЖК и ВТБ24 осуществляли выпуск ИЦБ в 2012 году) осуществили 20 выпусков ипотечных ценных бумаг на сумму 140,6 млрд. рублей (из которых пять выпусков на 33,3 млрд. рублей были осуществлены с баланса банка), что в 2,1 раза больше общей суммы выпуска ИЦБ в 2012 году.
Стоит отметить, что в конце 2013 года, благодаря усилиям АИЖК, на рынке ИЦБ появился новый инструмент – мультиоригинаторная платформа секьюритизации ипотечных активов.
По состоянию на 1 апреля 2014 года совокупный объем предоставленных АИЖК целевых займов на накопление ипотечного покрытия и завершение сделок секьюритизации составил 24,33 млрд. руб.
Сейчас в программе участвуют АИЖК и 11 банков, которые должны выдавать кредиты на покупку квартир на первичном рынке, в том числе на стадии строительства, по ставке не выше 11%. Выдав льготную ипотеку, банки могут выпустить под обеспечение этих кредитов ипотечные бумаги, которые обязуется выкупить ВЭБ.
Рынок ипотечных ценных бумаг в России развивается, но не занял в настоящее время того места, которое могло бы, в вопросе решения обеспечения граждан жильем. Одной из основных причин недостаточного развития ипотечного кредитования в России, по сравнению с более продвинутыми финансовыми рынками, является дефицит «длинных» денег, доступных кредитным организациям. Это приводит к тому, что кредиторы вынуждены фондировать ипотеку депозитами, привлеченными у населения, и принимать на себя высокие процентные риски.
Начиная с 2014 г. АИЖК планирует проведение подобных сделок секьюритизации ипотечных активов на регулярной основе. В рамках рыночных программ АИЖК существуют стандартные требования к ипотечным кредитам, которые могут входить в состав покрытия. Если сравнить объем эмиссий банковских ипотечных облигации в России с Восточной Европой, то можно говорить о том, что потенциал на российском рынке есть.

Список литературы

1. Федеральный закон «Об ипотечных ценных бумагах» от 11.11.2003 N 152-ФЗ (с изменениями и дополнениями)
2. Банки и банковское дело/под ред. И.Т. Балабанова. СПб.: Питер, 2012. 576с.
3. Банковское дело/ под ред. В.А. Гудашева, В.В, Радаева. М.: ПГПУ им. Белинского, 2012. 565с.
4. Банковское дело: Учебник / ВЗФЭИ, Под ред. Е.Ф.Жуков, Н.Д. Эриашвили - М.: Единство, 2012. - 575 с.
5. Банковское законодательство: Учебник / ВЗФЭИ, Под. Ред. Е.Ф.Жукова - М.: Вузовский учебник, 2013. - 270 с.
6. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учеб. Пособие. М.: ИНФРА-М, 2014, 270с.
7. Деньги. Кредит. Банки: учебник / под ред. проф. Е.Ф. Жукова, М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013.- 457с.
8. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2013. - 448 с.
9. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А.Галанова, А.И.Борисова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2013. - 448с.;
10. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / Я.М.Миркин. - Москва, 2014. - 187 с.
11. Финансы и кредит: Учебник / Под ред. проф. М.В.Романовского, проф. Г.Н.Белоглазовой. - М.: Высшее образование, 2013, 640с.;
12. Чалдаева Л.А., Килячков А.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. - 3-е изд. - М.: Юрайт, 2013. - 864 с.
13. Аврин С. Информационная политика банка // Банковские технологии. 2013. №5. С. 17 - 18.
14. Аношина К.С. Современная банковская система РФ. // FINAM «Ведомости». 2013. №4. С. 22.
15. Лялин В. А. Российский рынок ценных бумаг: основные этапы и тенденции развития // Евразийский международный научно-аналитический журнал. - 2014. - №2. - С. 182-186.
16. Максимова Т.П. Ценные бумаги на российском фондовом рынке // Социальная политика и социология. - 2014. - № 1. - С. 141-155.
17. Рамзаева Е.П. Рынок ценных бумаг - составная часть финансового рынка // Экономические науки. - 2013. - № 77. - С. 47-50.
18. Сайт «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию» http://www.ahml.ru/
19. Сайт Банка России http://www.cbr.ru/